上证指数与纳斯达克指数的心理学比较
本文作者(王兆永),请您在阅读本文时尊重作者版权。
当前,诸多的经济学家、股评家众说纷纭,主要是针对股市走向进行分析。我这里不是分析走向,也不是预测股市要跌到多少点,而是从投资心理学的角度今后五年左右散户投资者将是生活在一种什么样的世界里。
1.当前中国A股已经跌的不成样子,当然,这要看怎么比较。如果说中国股市较2005年的低谷上涨了整整5倍,市场整体市盈率达到71倍,现在从6240点下跌到2500点,已经下跌了60%,比起美国纳斯达克2000年从5000点跌到1500点为70%要少得多。当然不能那样绝对地比较。这其中有美国经济的背景因素等等,与我国尚有不同。但是,要看到由美国由5000点到2000点只用了1年的时间。现在,A股从大幅下跌至今有30个月,谁能估计今后是否继续下跌还是持平还是回升?
我这里想强调的是,继续下跌已是明显可见,但是,跌倒什么水平,无法预测。问题是跌后的一段长期时间里,股市将是怎样的状况?许多散户期望着跌到一定程度就探底回升,这可能不可能?
2.我们从美国股市的过去时看看,可能得到一点启示。纳斯达克从2000年下跌到2001年的1500,如果真是探了底部就回升,早该回到3、4千点了,可是,事实上至今仍在2000点徘徊,已经10年了,一等就是10年,中国的股市如果同样你能等得起吗?下面的图由于篇幅关系,不能描述到现在,但是,读者只有查一下,美国现在仍然是2300点。
散户的心态往往是,下跌时痛心疾首,当在底部震荡时期盼上升,我观察了诸多股市,当跌到底部以后,并没有回升。而是长期在底部徘徊,一些投资者在下跌时没有忍痛割爱,就上期盼有一天能够捞回本钱,甚至自我安慰,说什么长期投资,如果你知道一等就是10年,你还有这个耐心吗?
3.下图将上证指数与纳斯达克指数画在同一图内,纯属指数的高点接近而带来的比较上的方便,上证指数的最高点是2007年10月,而纳斯达克指数的最高点是2000年3月,纳斯达克指数大跌以后的周数可以说明,上证指数下跌以后,将经历怎样的长期低迷。
这种分析是基于投资者的心理,投资者心理一旦受到重创后,一般的利好消息只能使市场短期上扬,很快就又回到低迷的状态,美国这10年就是经历了这样的过程。因此,只要我们相信世界的投资者心理基本是一样的,我国的股市也难逃同样的命运。
4.如果你没有在早期下跌时及时止损,如果你相信长期投资,那么,你必须看到股市的低迷是长期的,期望回升是一个长期无奈的痛苦过程。中国股市太乱,就是在这样明显下跌的过程,竟然有股评家操盘手大叫股市翻红,坑了多少人。我告诫诸位,个人的期望并不是现实,要好好计算一下你剩余的资金,如果长期在股市里不赚钱,与存在银行里哪个是有利的?
在每一个夏日蝉鸣的晚上,看着每天下滑的指数线,你还抱着幻想吗?
为了提高股民的心理素质,几年前曾经编制了一本针对专业炒家的专业测试题(需要具有专业知识但是测试题是一样的),对实际从事银行、证券业务的操作者、保险公司资金运用部的负责人、投资公司、信托公司、投资顾问公司的基金管理者进行了测试。
当时对一些希望从事证券业务的人进行了测试,第一次检验他们的技能,但一次测试很难得出正确的结果,而且一般求职者的专业意识很薄弱,当时考虑对这些人要进行指导而编写了这一套基本题,既然编写测试题,就要考虑给读者一些训练提高自身的附加价值,因此编写了一本书综合以往的一些知识。
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注解:作者自绘图
这套测试题完成以后曾经用于157名职业炒家的测试,接受此项测验的当然大多数是外资、金融企业中工作的人员。下面选择一部分题目考察一下。
问题1:各种市场各有不同,比如做风险较大的股票或期货,你的心态很大程度决定胜负,说得对吗?
A:常言说,胜败乃运气,有赚就有赔,时刻保持平常心。
B:赚钱是幸运,亏了认赌服输。
C:自信好运,好运结好果。
问题2:时代进入21世纪,你怎样看待国家的未来和自己的未来的关系?
A:国家的未来不太乐观,因此,自己的未来也很渺茫。
B:国家的将来怎样和我没什么关系,自己的未来前程似锦。
C:将来的事情谁也不知道,国家的未来、自己的未来只能任其自然。
问题3:当前世界经济中国经济都在巨变,你认为今后金融证券市场将如何让变化?
A:各种事件不断发生,让人难以预测,股市将受其影响走下坡。
B:变动的经济、不断的改革总会给经济带来活力和希望。
C:不论怎么说,政府的政策决定市场的走向。
问题4:某日突然发生预想不到的事件导致股市暴跌,你怎么办?
A:真倒霉,但仍然相信股市会止跌回升,在忍耐中等待。
B:立即做出反应,想方设法采取行动。
C:看准行情,当稍有反弹时立即卖出。
问题5:你认为与朋友探讨股市走向预测有用吗?
A:当然很有用,许多意见值得参考。
B:没意义,听别人再多的意见也没用。
C:听一听总比不听强。
题6:你的交易方式是行情下跌时(比如由120下降到100时)买进(补仓)、行情上涨时卖出(减持)的吗?
A:基本上不这么做,根据情况偶然也有这样的时候。
B:以这种方法为基本原则进行交易。
C:坚决不做。